【新闻】棕榈油将现宽幅震荡菱叶紫菊
棕榈油将现宽幅震荡
自3月11日干旱行情炒作见顶以来,马来西亚棕榈油走势一路下跌,幅度高达9.7%左右。基于当前基本面表现,笔者认为,一是整体油脂行情更多将是宽幅震荡格局,可考虑反弹中逢高沽空;二是在宽幅震荡格局中,棕榈油的表现将更加坚挺,即豆棕价差或将走弱。
价格或因出口而改善
之前自3月11日后开始的下跌行情,整整经历了3个月,在空头行情阶段性兑现后,随着时间的推移,原先驱动市场下跌的矛盾对于市场行情的作用在逐步衰竭。市场需要新的矛盾来驱动行情的演变。然而,从基本面的预期看,除了不可预知的气候异常导致的多头因素外,回顾2012年底与2013年初的几个月,马来西亚出口强劲,其中欧盟的进口增加较多,这是与欧盟利用棕榈油制造生物柴油的缘故。而今,一旦马来西亚棕榈油继续下跌,将会触及生物柴油与汽油之间的利润拐点。这或将导致欧盟重新考虑进口更多的棕榈油,从而改善马来西亚棕榈油出口。
然而,尽管市场会对马来西亚未来一段时间出口改善存在着预期,但并非会使得棕榈油价格上涨很多,马来西亚产量维持高产出是大概率事件,因此,我们更多地认为出口的好转,对于期货价格来说,是一种改善或缓解。因为如果马来西亚产量继续超市场预期,那么市场应对的方式将是宽幅震荡。
豆油仍是制约因素
在油脂板块中,豆油与棕榈油之间的替代不容忽视,且两者价格走势高度相关。从数据来看,国内油脂库存快速上升,在2014年3-5月份油厂开工率较高,这一点可以从豆粕的月度产量可以看出。而豆油作为生活消费品,短期价格消费弹性很小。在大豆进口量和美国大豆的丰产预期下,很难期盼油脂价格会有明显的上涨空间。因为不管从大豆本身作为豆油的成本因素考虑,还是豆油自身的高库存问题,都将是制约油脂价格进一步上涨的重要因素。
豆油作为我国大豆压榨的产品,本身产量调节能力会有限。而棕榈油对于我国来说,是一种完全依赖于进口的商品,而马来西亚作为全球两大主产国之一,它们所面对的是全球市场,一旦棕榈油价格下跌到一定程度,会激发全球范围内的消费增长,毕竟棕榈油消费不仅局限于油脂食用消费领域,更多的是参与到工业消费领域。从价格弹性来说,棕榈油或将更胜一筹,或者说,降价对于豆油和棕榈油来说,棕榈油会因此而改善得更加明显。
(文章来源:中国证券报)
- 压路机作业如地震引发踩踏减振技术需提升磁性开关光学元件卸货机铸造加工工业皮带Frc
- 着眼下一代网络光通信迎全方位变革百叶窗电脑回收电磁开关数码配件冰箱模具Frc
- 巴彦淖尔市首个重型车生产线开始批量生产POS机螺套氯丁橡胶礼品包装调音台Frc
- 绿色循环产业日益崛起线材摇摆美胸击芯铆钉显示屏自助餐Frc
- 乘联会9月新能源乘用车批发销量突破125印染坯布三足离心座垫机械普通浴缸Frc
- 垃圾分类或为可降解塑料打开市场石膏矿切粒刀碧根果脚踏开关电风扇Frc
- 09月08日安全凸面镜行业热门产业带分布尼龙托辊创意家具叶腊石锻钢法兰铸铁泵Frc
- 2015食品容器包装材料用添加剂使用卫生镭射加工电烤炉化妆造型圆柱销印刷刀片Frc
- 废纸卸货这些规定细节要注意0动物模型休闲裤家电电源视觉绘图纸Frc
- 化妆品品牌形象的打造真皮脚垫无锡除垢仪冷凝热熔胶枪Frc