【资讯】临储拍卖退烧玉米市场风险或将全面爆发深度分析吉林景天

发布时间：2020-11-04 10:43:42 阅读：次来源：防撞角厂家

刚刚过去的5月是国内临储玉米拍卖持续投放，且高度吸引市场关注目光的一月，整整四周的连续高投放，截止目前已累计成交量超过1500万吨。

关于拍卖结果诸如“三高”、“高烧不退”、“火热”及“火爆”等热词也是不断响彻耳边，可以说是临储玉米“泻库”一个良好的开始，但随着第四周，确切的地说5月25-26两日拍卖成交结果的如期降温，其背后的隐忧已经有所浮现，成交率区域下滑、成交溢价明显缩窄，以及现货市场行情冲高回落（尤以南北港口表现为突出），国内玉米市场风险正在积聚中，只是未到全面爆发时。

此外，在临储玉米拍卖如期走下“神坛”后，笔者发现，玉米市场现货行情发生微妙的变化。

一方面，南北港口玉米价格先后出现冲高回落走势，给未来临储玉米拍卖成交率和成交价维持高位蒙上一层阴影；

另一方面，华北产区因玉米拍卖连续到货的影响，价格有所下跌。

临储玉米拍卖成交出现分化

5月25日～26日，国家分贷分还（2013年产）临储玉米投放量近700万吨，总成交率79%。截至5月26日当周，国内临储玉米成交476.5万吨，与前一周基本持平。其中，超期储存玉米23.3万吨，分贷分还玉米452.5万吨，中储粮包干玉米6050吨，拍卖以来累计成交1484万吨。

虽然我国临储玉米维持将近每周500万吨的拍卖成交数量，但整体成交率和溢价水平“双高”难在，国内玉米市场价格进入“震荡风险区”。

5月25日，我国临储分贷分还玉米拍卖成交率较前三周明显下降，符合此前预期以及风险提示。不过，从细节来看，黑龙江和吉林两地玉米拍卖又呈现“冰火两重天”的格局，其中，黑龙江临储玉米拍卖成交率46.09%，吉林拍卖成交率则接近100%。

具体来看，5月25日黑龙江玉米计划销售215.12万吨，比前一周增加79.93万吨；实际成交99.15万吨，下降1.82万吨；成交率46.09%，下降29个百分点；成交均价1318元/吨，下降35元/吨。吉林2013年产分贷分还玉米计划销售254.8万吨，比前一周增加129.96万吨；实际成交245.57万吨，增加120.72万吨；成交率96.37%，下降3.6个百分点；成交均价1398元/吨，下降69元/吨。

不可否认，从地理位置上来看，吉林玉米更具优势，但笔者认为，吉林玉米之所以能够达到高成交率与其质量更优有关，而黑龙江玉米只能够凭借低质、低价获得高成交。曾记得，2013年秋季收获期间，由于黑龙江气温下降缓慢，大量玉米捂坏，多数霉变达到8%～10%，个别霉变达到20%，当年东北玉米霉变超标2%以上达到3500万吨。

同时，从成交情况来看，好粮好价仍然得到体现，但成交溢价已经比前一周明显下降，反映出每周持续增加的投放量已经使得拍卖主体对后市有较为理性的预期。从成交均价来看，考虑到出库费用、升贴水及运费，黑龙江和吉林玉米到北方港口的集港成本大致在1570元/吨和1600元/吨，运至广东港口的成本为1725元/吨和1755元/吨，比当前广东港口新玉米报价低105～115元/吨。

现货市场冲高回落风险显现

5月25日～26日，临储玉米拍卖如期走下“神坛”。与此同时，南北港口及华北玉米价格均出现冲高回落迹象，毕竟伴随着临储竞拍玉米大量流入市场，市场供求关系也在悄然发生改变。

上周玉米计划投放量700万吨的消息释放之后，反应快的无疑是东北港口，据统计，前一周末两天时间，锦州港玉米收购价格累计下跌30元/吨。伴随着东北竞拍玉米陆续出库，北方港口玉米集港量上升。

其中，锦州港玉米集港量由1万吨上升至2万吨，优质陈粮收购价集中在1640～1680元/吨。中长期来看，临储玉米将维持高频率、高数量拍卖，临储成交溢价预计逐渐下降，随着拍卖成本降低，加之后期港口陈粮将逐渐成为主流，北方港口玉米价格走势仍将偏弱。

同样，前期涨势凌厉的广东码头玉米散船报价连续下调至1830～1860元/吨，上周初触及1880元/吨大关，后期陈粮到港量预计逐渐增大。

另据了解，目前黑龙江哈尔滨周边自然晾晒新粮装车价格达到1600元/吨，较5月初飙升80元/吨，但较上周1620元/吨已有所回调。同时，华北地区因拍卖玉米连续到货的影响，价格同步下跌。

端午节前，山东潍坊地区深加工企业14%水分三等玉米收购价1700～1750元/吨，较前一周下降20～30元/吨；滨州地区为1680～1730元/吨，下降10元/吨；枣庄地区为1700～1720元/吨，下降20元/吨。河北邢台地区为1690～1720元/吨，下降10～20元/吨。

华北地区迎来麦收，农户及贸易商腾库，玉米有效供应增加。不过，临储玉米拍卖投放量持续加码，也给用粮企业带来信心，预计后期华北从东北地区运临储粮，采购成本在当前价格基础上也不会有太大波动。

从市场供需格局来看，进入6月份，如果临储玉米拍卖成交有所降温，溢价幅度降低，拍卖回归理性，预计6月份后全国玉米价格将有高位回落的风险。

综合分析，5月份以来，我国临储玉米连续高投放，且1个月内累计成交量超过1400万吨，可谓临储玉米“泻库”的一个良好开端，其背后的隐忧已经有所浮现，成交率区域下滑，成交溢价明显缩窄，现货市场行情冲高回落，尤其是5月份以来国内饲料销量环比增幅可达5%～10%，但环保压力下部分区域出现饲料销量下滑的趋势，市场风险正在积聚中，只是未到全面爆发时。