外围市场暖风频吹龙尾行情值得期待

外围市场暖风频吹 “龙尾”行情值得期待

要想看清一年的行情确实很难，诸多机构发布的2013年投资策略用不了多长时间又将成坊间谈资，或许没有几家机构能想到2012年12月的A股市场“如此给力”。其实真的不能抱怨这些专业投资者的预测能力差，再专业的投资人最实际的做法就是“走一步看一步”，根据市场的不断变化来调整自身的投资策略，再好的计划也赶不上变化，所以依旧不要沉浸在牛市是否来临的纠结中。　　2013年到了，但距离中国传统的农历年还有一段时间，龙年还没有过完。随着美国财政悬崖问题的初步解决，外围市场在2013年伊始起了个好头，而且从各种分析观点看，2013年全球的资本市场似乎都有着不错的前景。对于A股市场而言，2012年12月高达14%的月涨幅已经不小，从“内力”来讲，理论上存在不小的震荡整理压力，但元旦期间财政悬崖问题的缓解似乎给A股又提供了“外力”支持。那么“龙尾”行情究竟会如何演绎呢？继续维持偏强格局的判断应该是一个大方向。　　我们先分析一下维持强势格局的逻辑是什么。其实很简单，一是2012年的强势上行趋势必然会有一个延续过程，从涨幅上看，或许近期不会再有单月上涨超10%的情况出现，但一个阶段趋势形成后不可能在没有任何负面作用力出现的情况下戛然而止，更何况历来年初走势都会相对乐观。二是前期还在犹豫的资金在年初会择机进入，尽管有了300点的涨幅，但以目前的资金分析判断情况来看，没有多少资金认为行情已近终点，利用年初的大好时机将行情做足倒是成为不少资金的共识，所以即使年前没有入市的资金，在当前也会找到自己认为合适的时点入市。三是外围市场的外力在目前可能会发挥作用，虽然A股“跟跌不跟涨”似乎成为了一种惯例，但也要考虑A股所处自身环境，在一个本身就难以刺激投资欲望的阶段，再强的外力往往也是昙花一现，而在一个自身投资欲望膨胀的阶段，外力就会出现正向反应甚至是过度反应。　　我们再分析一下现在已经进场的资金会否转战，以及可能新进资金的青睐目标会是谁。从资金介入程度上分析，本轮行情主力资金介入最深的板块应该是以银行股为首的金融股和地产股，银行股盘子大，几亿元资金扔进去也显不出什么，因此，介入银行股的资金不可能是一般意义上的游资，同样，也不是急于一时就要显现投资收益的资金，就算银行股依旧有可以预见的上涨空间，但从相对收益上讲，普通投资者的最佳获利点或许不在于此。再看地产股，其实地产股是2012年表现最好的板块之一，涨幅已然不菲，而且未来政策预期肯定是好的，但由于房地产价格仍在涨，所以政策不确定性最大的就是房地产，在预期很好的市场里把资金投向一个不确定的领域并不是获取政策红利的最好办法，理论上讲，房地产股的风险收益比已经不高了，投资其他股票应该会有更好的预期收益。　　从历史上多次行情的热点演变过程来看，阶段行情的初期和末期往往都是权重股的活跃时间，而中段则是中小盘个股的活跃时间，即其后于权重股启动，但却先于权重股结束。如果说2012年12月的行情是权重股控制指数的话，那么接下来的行情演绎就可能是放开指数做个股的阶段了。虽然放眼未来一段时间，以周期股为首的大盘股很有可能占据市场主导地位，但“周期股”乃至“大盘蓝筹股”本身就很难有一个明确的界定，虽然以创业板和中小板为首的中小盘股在整体估值上没有什么优势，而且还有不断的解禁压力，但在一个有超过2400家上市公司的市场里，股票的个性化投资是能够取得超额收益的关键，不管它是大盘股还是小盘股，是周期股还是消费股，只要具有能够超过指数的投资收益预期就能够吸引资金。　　所以作为普通投资者，2013年初的市场不要有太严格的既定投资计划，依据自身的投资喜好和风险承受能力去选择投资标的，风险承受力相对差的投资者多注意金融、地产、煤炭、酒类等大类投资标的调整时带来的机会；风险承受能力高的投资者可以把目光多放在主题投资身上，甚至就是纯粹的概念炒作也有一定机会。

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